静待美元A12月供需报告引导

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所属分类:投资理财
摘要

最近,美国农业部(美元A)将公布12月供需报告,与以往报告市场高度关注美国谷物、油籽产量和出口预期不一样的是,12月报告中市场关注焦点开始向南美转移。其中,南美大豆、玉米产量及新年度出口预期成为市场关注焦点。同时,12月至明年2月是巴西作物

最近,美国农业部(美元A)将公布12月供需报告,与以往报告市场高度关注美国谷物、油籽产量和出口预期不一样的是,12月报告中市场关注焦点开始向南美转移。其中,南美大豆、玉米产量及新年度出口预期成为市场关注焦点。同时,12月至明年2月是巴西作物成长重要期,在持续关注产量的同时,还要关注天气对产量的阶段性影响。

巴西大豆进入重要成长期

12月初CBOT大豆期价冲高回落,美豆油生物柴油需要不及预期引发美豆价格回落。进入12月将来,巴西大豆播种接近尾声,阿根廷大豆播种完成30%,南美大豆播种期天气影响仍持续扰动市场。从南美大豆种植进度来看,巴西整体偏慢,但成长状况较为乐观。阿根廷大豆在12月初播种加快,因降雨天气缓解旱情,巴西和阿根廷大豆在12月初成长期的天气状况仍较为有利。

12月供需报告市场关注焦点集中在巴西产量和美豆出口两个方面。在11月报告中,市场预期南美大豆增产3700万吨,这一利好预期能否兑现还需要依靠大豆成长期天气。12月巴西大豆成长进入重要期,1—2月阿根廷大豆成长对温度和降水条件需要也不断增加。因此,在12至明年2月公布的供需报告中,投资者还将持续关注天气对巴西大豆主产国产量的影响。

美麦价格重心下移

因USD上涨,美麦出口竞争优势降低,美麦出口销售数据近几周一直保持低位。CBOT市场买卖商表示,他们担忧乌克兰和俄罗斯出口恢复之后,其向市场提供的底价提供冲击美国和欧洲市场。由于他们持续向全球市场提供很多的底价小麦,在小麦价格低于美国及欧洲国家的状况下,国际市场的主要用户会把采购需要转向俄罗斯和乌克兰,这就致使美麦出口竞争优势降低。

美国农业部最近公布的出口销售报告显示,11月末美麦出口销售净增16.25万吨,远低于市场预期的30万—72.5万吨的预估区间。12月黑海谷物出口协议延长至明年一季度,在这期间内,底价小麦提供市场,美麦出口面临的角逐重压也将持续。对于美国农业部12月供需报告,市场还将关注世界小麦产量能否持续上调。在11月报告中,阿根廷小麦减产被欧洲国家增产抵消,报告上调澳大利亚、英国和哈萨克斯坦的小麦产量预期,全球小麦产量稳中略增。澳大利亚资源经济局周初表示,澳大利亚目前的财政年预计迎来作物丰收一年,小麦产量为创纪录的第二高位水平。国际小麦出口方面,市场也在高度关注乌克兰小麦出口上调。

玉米出口预期不断扩大

2022年印度小麦产量预期先增后降。印度是最早提出期望替代乌克兰谷物出口的国家。其在小麦市场中先增后减的出口预期就体现了这一点。在玉米市场中,巴西的表现与印度在小麦市场的表现较为相似。其主要做法是先提高本国玉米产量预期,并加强出口份额,进而替代一些传统的玉米出口国,增加其在国际市场中出口的地位。最近,有关巴西玉米产量及出口预期增加的消息不断增加。

12月咨询公司Datagro报告表示,巴西2022/2023年度玉米总面积预计为2343万公顷,比2021/2022年度的2285万公顷高出3%;产量预计为1.2630亿吨,比2021/2022年度的历史最高纪录1.1965亿吨提升6%。咨询公司StoneX也发布报告称,2022/2023年度巴西玉米产量预测值调高到1.303亿吨,高于之前预测的1.299亿吨。由于巴西二季玉米播种面积调高到了1794万公顷,预计第一季度玉米产量预测值保持不变,二季玉米产量为9960万吨,比上次预测提升了0.4%。在乌克兰提供出现问题之后,中国已经寻求扩大提供出处,以保证饲用谷物提供更安全,并降低对美国谷物的依靠。预测数据显示,2022/2023年度巴西玉米出口量将达到4600万吨,中国从乌克兰采购转向巴西,成为支撑其玉米出口增加的主要原因。(作者单位:光大期货)