提供扰动不断!Q4旺季临近,煤价仍有冲高动能

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依据央视新闻,为了给即将来临的煤炭冬运打好基础,从9月28日起,大秦铁路开始为期25天的集中检修。自今年6月份全国铁路启动电煤保供专项行动以来,大秦线运量已突破1.2亿吨,同比增长10.2%,创下建线以来同期最高纪录。高负荷运作下,最近煤矿

依据央视新闻,为了给即将来临的煤炭冬运打好基础,从9月28日起,大秦铁路开始为期25天的集中检修。自今年6月份全国铁路启动电煤保供专项行动以来,大秦线运量已突破1.2亿吨,同比增长10.2%,创下建线以来同期最高纪录。

高负荷运作下,最近煤矿安全事故频发,煤碳本身提供偏紧,本次检修或加剧紧张局面,加之国庆二十大召开等原因影响,行业提供紧张局势升温。

需要端看,受降温天气影响,东北局部区域正式供暖,河北、内蒙古的部分区域迎来大风降雪天气,低温带动煤炭采购需要步伐加快。而金九银十是开工旺季,炼焦煤需要向好,非电煤采购的积极性增加。

目前欧洲能源危机仍在蔓延,煤炭替代性需要高涨。机构测算,预计今年9-12月欧洲削减天然气新增煤炭(5500大卡)需要约2201.7万吨,2023年将新增煤炭需要6600万吨国际煤炭供需偏紧的格局仍在延续。在此背景下,国际煤价保持高位,抑制国内进口。

展望四季度,国内动力煤将会迎来全年最大旺季,叠加欧盟能源危机也将在冬天持续发酵,冬天动力煤的价格仍有上涨动能,能源大通胀逻辑下,煤炭行业景气度值得看重。

具体到A股市场,高煤价支撑下,下半年煤炭板块净收益有望延续上半年的高增速。叠加高分红、高现金属性,板块配置价值凸显。