美豆缺少持续上涨动能

  • A+
所属分类:投资理财
摘要

12月十日夜间,美元A公布12月供需报告。报告中2021/2022年度美豆产量、出口及年末库存数据保持不变,巴西、阿根廷数据与上月持平。12月报告缺少方向引导,美豆持续上行动力减弱。  美豆出口仍有下调可能  报告显示,美国2021/202

12月十日夜间,美元A公布12月供需报告。报告中2021/2022年度美豆产量、出口及年末库存数据保持不变,巴西、阿根廷数据与上月持平。12月报告缺少方向引导,美豆持续上行动力减弱。

  美豆出口仍有下调可能

  报告显示,美国2021/2022年度大豆年末库存预估为3.4亿蒲式耳,上月为3.4亿蒲式耳;出口量预估为20.5亿蒲式耳,上月为20.5亿蒲式耳;产量预估为44.25亿蒲式耳,上月为44.25亿蒲式耳;大豆收割面积预估为8640万英亩,上月为8640万英亩。美豆平衡表各分项数据与上月持平,巴西及阿根廷也保持上月预估。

  市场对于美元A12月供需报告中的大豆出口数据存在肯定的看跌预期,但最后数据没发生变化,仍旧保持十月以来的预测值。现在美豆累计销量达到美元A预测值的69.6%,略高于5年平均水平68.4%,但总销售量仍落后于去年同期水平。伴随2021年马上过去,南美大豆产量愈创造朗,美国所主导的大豆出口市场窗口期将渐渐关闭,因此美元A明年1月供需报告中仍然存在美豆出口需要下调的可能。

  美豆粕上涨恐难持续

  赖氨酸是生猪的第一限制性氨基酸,在生猪成长过程中没办法依赖自己合成,因此赖氨酸是养殖过程中最需要考虑的营养原因。以美国为例,生猪饲料主要有两大类:一是传统的豆粕-玉米配方,因为豆粕含有2.5%以上的赖氨酸,因此无需额外添加;二是DDGS配方,因为DDGS是通过谷物制造而成的,其中缺少赖氨酸,因此在做动物饲料时赖氨酸是需要添加的要紧营养元素。拜登政府推行的洁净能源改革政策将增加燃料乙醇的用量,因此其副产物DDGS有条件很多用于饲料配方中。

  因为过去两年氨基酸价格低迷,其产能萎缩紧急。有关数据显示,2020年全球98.5%氨基酸产能228.9万吨,同比降低9.1%;70%氨基酸产能216万吨,同比降低13.6%。受此影响,十月以来国际饲料氨基酸价格加速上涨,全球赖氨酸均价由去年年底的1.07USD/kg上涨至11月初的3.25USD/kg,涨幅超越200%。高昂的氨基酸价格使得欧美养殖业配方中的豆粕用量大幅增加。

  现在美国每月有200万吨左右的DDGS产量,因为其主要用于饲料,作用与功效较为单一,因此在用赖氨酸+DDGS配方的时候,因赖氨酸价格高,就会压缩DDGS价格。考虑到DDGS和美豆粕价格高度有关,DDGS价格调整,将变相限制美豆粕价格上涨空间。

  美豆油跌破要紧支撑位

  最近美豆油期价弱势运行,并跌破了要紧支撑位,重要原因在于:一是美国环保署建议降低混合燃料中的生物燃料掺混量,二是美元A12月供需报告中小幅上调了美国豆油期末库存。受此影响,美豆油价格创出近半年以来的低位,市场做多情绪遭到紧急影响,基金净多持仓亦持续走低。

  马来西亚棕榈油局最新报告显示,11月棕榈油产量163万吨,环比降低10万吨,同比增加14万吨;出口147万吨,环比增加5万吨;库存182万吨,略低于十月的183万吨,但远高于市场预期的170万吨。报告整体利空。

  现在美豆买卖的主要逻辑是美豆需要及南美产量变化,大家觉得美豆需要虽有向好预期,但增幅相对有限,同时,目前好的南美天气使得美豆跨越1300美分/蒲式耳困难重重。后期需重点关注美豆出口数据与南美天气对于大豆价格的进一步引导。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: